2013年豆粕行情展望

  2013年豆粕行情展望 申银万国期货陈金霜中国水产频道报道,据广东省饲料行业信息网消息,2012年的豆粕市场主要受“减产”和“天气”因素主导,大幅波动,给下游饲料企业带来很大困难。展望2013年,对豆粕行情的分析把握中,天气依然是重要因素。目前,南美播种结束,天气表现良好,南美大豆将大幅增产,偏紧的全球大豆库存因此将得到修复,全年豆粕均价有望显著低于去年。在4月南美大豆上市以前,现货大豆供应主要依靠美国,农民惜售,供应紧张,近月价格将保持坚挺。但2、3月,是南美大豆生长的灌浆期,目前的气象资料显示南美天气模式在正常区间范围内,后期天气维持正常的概率高,这将有利于巴西和阿根廷大豆增产的实现。美国农业部12月报告预计本年度巴西大豆产量8100万吨,阿根廷5500万吨,分别比上年产量增加1450万吨和1400万吨,如此高的增产,必将大幅缓解偏紧的大豆库存,拖累远月美豆合约大幅下滑,利空豆粕期货和现货价格。同时,3、4月份,正是农历春节过后,生猪存栏量低,豆粕需求疲弱,油厂挺价困难。因此,在4月以前,随着南美产量预期的逐步实现,国内豆粕以弱势回调为主,预计现货表现偏强,远期期货表现疲弱。4、5月以后,生猪开始大量补栏,同时,水产养殖也开始步入旺季,豆粕消费需求迅速回升。此时,市场也开始炒作美国大豆种植面积和种植区天气,市场陷入宽幅波动。对于种植面积,目前美豆11/美玉米12月合约的比值是2.23,处于长期比值区间的中部位置,如果未来在种植开始前,比值能维持在当前位置附近,美豆去年的种植面积将不会用大幅流失,种植面积将得到保障。天气方面,目前难以判断,去年的拉尼娜导致美国干旱,农作物普遍减产。但一般拉尼娜现象持续一年时间,正常情况今年美豆主产区的天气条件不会差于去年,美国将保持8000万吨以上的大豆产量,全球大豆供需有望在下半年仍维持宽松。但5月和7月间的天气炒作有可能推动美豆价格创出阶段性高点,只是不会出现类似去年一样的大幅飙升行情。而7、8月也正值豆粕需求旺季,豆粕价格预计也将随之创出阶段性高点。到8、9月份以后,美豆产量逐渐明确,市场情绪逐渐冷却,由于南美和美国两个产区产量连续出现增长,季末库存状况大幅改善,价格将逐步回落至低位震荡,直到年底南美大豆开始播种。以上侧重从天气和供需的角度来把握2013年的豆粕行情,而忽略了宏观经济动态对豆粕价格的影响,我们预计2013年宏观经济形势将总体维持稳定,但如果有意外事件发生,仍然需要在把握行情是及时做出调整。更多水产养殖、养殖技术及行业新闻请持续关注【中国水产养殖技术行业门户网站 - 搜鱼网】! 搜鱼网是权威的中国水产养殖技术行业门户网站,提供水产养殖,对虾养殖,水产饲料,罗非鱼养殖,水产新闻,水产行情,水产论坛等信息,已成为水产企业首选的网上宣传交易平台.搜渔网将继续引领中国水产养殖产业发展新趋势,努力打造全球领先的华人水产综合服务机构,汇聚水产养殖精英共同做大做好水产网站,服务更多的水产养殖户和水产行业人士.

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